БІЗНЕС-КНИГИ
Підписуйтесь на Менеджмент.Книги
сучасні бізнес-концепції, проривні ідеї, авторські тези
та цінні інсайти — не часто, виважено, по суті
Фінанси, Інвестування, Статистика, M&A
Назва: Адаптивні ринки. Фінансова еволюція на швидкості думки
Автор(и): Ендрю Ло
Видавництво: "Book Chef", — 2018
Опис:
Оригінал (англ.): "Adaptive Markets: Financial Evolution at the Speed of Thought" by Andrew W. Lo
У половини всіх американців є гроші на фондовому ринку, проте економісти не можуть домовитися про те, чи є інвестори і ринки раціональними і ефективними, як передбачає сучасна економічна теорія, або ірраціональними і неефективними, як вважають поведінкові економісти. Це одні з найбільших дебатів в економіці, а цінність або марність управління інвестиціями і фінансового регулювання залежать від результату. У своїй новаторській книзі Ендрю Ло вирішує цю дискусію, пропонуючи гіпотезу адаптивних ринків, в якій співіснують раціональність і ірраціональність.
Робота над цією книгою тривала близько 20 років. За цей час погляди Ендрю Ло пройшли глибинну трансформацію — від віри в гіпотезу ефективних ринків до сумніву в ній і, нарешті, до усвідомлення неможливості пояснити функціонування фінансових ринків тільки математичними моделями. В результаті була запропонована гіпотеза адаптивних ринків, згідно з якою фінансові ринки є продуктом еволюційних механізмів і більшою мірою підпадають під дію законів біології.
Грунтуючись на психології, еволюційної біології, нейробіології, штучному інтелекті та інших сфеах, автор показує, що теорія ефективності ринку не є хибною, вона всього лише неповна. Коли ринки нестабільні, інвестори реагують інстинктивно, створюючи неефективність для інших. Нова парадигма Ло пояснює, як фінансова еволюція формує поведінку і ринки зі швидкістю думки — факт, виявлений коливаннями між стабільністю і кризою, прибутком і втратою, а також інноваціями і регулюванням.
Ця книга — захоплююча і інтелектуальна подорож, наповнена переконливими історіями. Вона починається з витоків ефективності ринку і його невдач, перетворюється в основи поведінки інвесторів і закінчується практичними наслідками, серед яких те, як хедж-фонди стали Галапагоськими островами фінансів (що дійсно сталося в 2008 році), і як ми могли б уникнути майбутніх криз.
Про автора:
Ендрю Ло (Andrew Lo) — професор фінансів і директор лабораторії фінансового інжинірингу в школі менеджменту MIT Sloan. Раніше викладав в Пенсильванському університеті. Автор книги Hedge Funds: An Analytic Perspective. Засновник інвестиційної компанії AlphaSimplex Group.
Зміст:
- Вступ. Страх перед фінансами
- Розділ 1. Ми всі тепер Homo economicus?
- Розділ 2. Якщо ти такий розумний, чому досі не багатий?
- Розділ 3. Якщо ти такий багатий, то чому нетямущий?
- Розділ 4. Сила наративу
- Розділ 5. Еволюційна революція
- Розділ 6. Гіпотеза адаптивних ринків
- Розділ 7. Галапагоські острови фінансів
- Розділ 8. Адаптивні ринки в дії
- Розділ 9. Страх, жадібність і фінансова криза
- Розділ 10. «Нечемні» фінанси
- Розділ 11. Фінансова стабільніст
- Розділ 12. Сміливо прямуйте туди, де ще не ступала нога жодного фінансиста
- Подяки
- Бібліографія
Рецензії:
- "Адаптивные рынки: финансовая революция на скорости мысли" (Kyivstar Business HUB)